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科創(chuàng)板鳴鑼聲漸近，25名科創(chuàng)“新兵”已集結完畢。7月22日，它們將攜手共進走上資本市場的新舞臺，開啟A股證券化的新征程。這些公司的經(jīng)營情況和信息披露質量在受理企業(yè)中較為突出，科創(chuàng)屬性較為明顯，市場認可度較高?？苿?chuàng)成色、研發(fā)投入、技術基因等綜合實力，決定了這些企業(yè)可以快速脫穎而出，并在科創(chuàng)板上市進程中拔得頭籌。

四大新興產(chǎn)業(yè)領跑

科創(chuàng)板的定位很明確：堅持面向世界科技前沿、面向經(jīng)濟主戰(zhàn)場、面向國家重大需求，主要服務于符合國家戰(zhàn)略、突破關鍵核心技術、市場認可度高的科技創(chuàng)新企業(yè)。重點支持新一代信息技術、高端裝備、新材料、新能源、節(jié)能環(huán)保以及生物醫(yī)藥等高新技術產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。

首批25家擬掛牌企業(yè)中，高新技術產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)聚集度較高。其中，新一代信息技術公司13家，占比52%；高端裝備和新材料公司各5家，分別占比20%；生物醫(yī)藥公司2家，占比8%。

從地域來看，科創(chuàng)企業(yè)的聚集度也在一定程度上反映了我國各地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展的程度。此次擬掛牌的企業(yè)中，來自北京和上海的公司各有5家，江蘇4家，浙江和廣東各3家，陜西2家，福建、黑龍江、山東則各有1家。

從產(chǎn)業(yè)分布來看，新一代信息技術、高端裝備、新材料和生物醫(yī)藥四大產(chǎn)業(yè)處于領跑位置。這些行業(yè)中，我國已涌現(xiàn)出一批擁有關鍵核心技術、實現(xiàn)進口替代、擁有國際競爭能力的行業(yè)龍頭企業(yè)。

以新一代信息技術行業(yè)為例，該板塊已初步聚集了一批集成電路設計、制造產(chǎn)業(yè)鏈的優(yōu)秀公司代表。如中微公司，自主研發(fā)的刻蝕設備打破國際領先企業(yè)在中國市場的壟斷，被視為冉冉升起的國際半導體裝備“新星”；中國通號是保障我國軌道交通安全運營的核心企業(yè)，全球范圍內最大的軌道交通控制系統(tǒng)提供商；安集科技則成功打破了國外廠商對集成電路領域化學機械拋光液的壟斷，實現(xiàn)了進口替代，使中國在該領域擁有自主供應能力。

其他三個板塊的情形類似。在高端裝備領域，天準科技打破了少數(shù)國外企業(yè)對全球機器視覺行業(yè)的長期壟斷；新材料領域，西部超導是目前國內唯一的低溫超導線材商業(yè)化生產(chǎn)企業(yè)，是目前全球唯一的鈮鈦錠棒、超導線材、超導磁體的全流程生產(chǎn)企業(yè)；在生物醫(yī)藥領域，有成功開發(fā)出第一個國產(chǎn)腹主動脈覆膜支架的創(chuàng)新醫(yī)療器械生產(chǎn)商心脈醫(yī)療，還有微創(chuàng)醫(yī)療器械“領跑者”南微醫(yī)學。

研發(fā)投入折射科創(chuàng)成色

研發(fā)實力是檢驗企業(yè)科創(chuàng)成色的一個硬指標。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，25家首批擬掛牌企業(yè)中，2018年研發(fā)投入占營業(yè)收入的比例超過10%的有10家，其中虹軟科技研發(fā)投入占營收的比重最高，達到32.42%，中微公司、安集科技和心脈醫(yī)療均在20%以上。整體來看，研發(fā)投入占營收的比例平均值為11.31%。

相對A股各板塊上市公司，科創(chuàng)板申報企業(yè)更加輕資產(chǎn)，研發(fā)投入比例也明顯高于其他板塊上市公司。進一步將樣本范圍擴大到目前整體申報的企業(yè)，科創(chuàng)板申報企業(yè)的科創(chuàng)成色要好于A股平均水平，無論是研發(fā)支出比例、收入增長性、毛利率水平等，這也凸顯了科創(chuàng)企業(yè)的硬科技屬性。

以具體的公司為例，虹軟科技專注于視覺人工智能技術的研發(fā)和應用，堅持以原創(chuàng)技術為核心驅動力，在全球范圍內為智能手機、智能汽車、物聯(lián)網(wǎng)(IoT)等智能設備提供一站式視覺人工智能解決方案。據(jù)披露，公司2016年至2018年研發(fā)投入占營收比重均超過30%。

安集科技對科技創(chuàng)新的追求也是一直精益求精。招股書顯示，2016年至2018年期間，公司研發(fā)投入為4288.1萬元、5060.69萬元、5363.05萬元，分別占當期營業(yè)收入的21.81%、21.77%、21.64%。持續(xù)大量的研發(fā)投入，是公司產(chǎn)品與不斷推進的集成電路制造及先進封裝技術同步的關鍵。

持續(xù)研發(fā)投入的目的，是增強技術儲備助力公司快速成長。據(jù)統(tǒng)計，25家擬掛牌企業(yè)2018年營業(yè)收入均值為23.84億元，凈利潤均值為2.85億元，絕大多數(shù)企業(yè)營收和凈利潤在報告期內快速增長，具備將技術成果轉化為經(jīng)營成果，并形成有利于企業(yè)持續(xù)經(jīng)營的商業(yè)模式，顯示了較好的成長性。